『デルタ』 δ

　「デルタ」とは、原資産（N225)の価格変動に対するオプション価格（プレミアム）の「変動率（感応度）」である。

①　コールオプションとデルタ

例）　今　N225　10,000円でCall Option 10,000 (ATM)が500円である。
　　　その後、N225が10,500円に上昇した。　この時「10,000　Call」のデルタが0.5であるとすると、
　　　プレミアムは、N225の変動幅の50%分（250円）上昇し、750円となる。

　コールオプションのデルタは、0以上1以下である。

②　プットオプションのデルタは、-1以上0以下である。

ポイント

　「デルタ」は、原資産価格が変動したときのオプション価格が、それに対応してどのように上下するかを図る　”モノサシ”　として用いる。